Harpoon Capital Corp.

Co ma vliv na cenu obligaci ?

V dnesni dobe ma kazdy snadny pristup k ohromnemu mnozstvi dat. Investor je den co den zasypavan lavinou zprav a udaju, stohy reportu a mraky cisel. To je vsak zcela k nicemu, pokud investor neni schopen ziskana data spravne interpretovat a pote adekvatne reagovat. Je jiste hezke, mam-li k dispozici report, jenz mi s presnosti na 5 desetinnych mist rika, jaka je letosni celosvetova osevni plocha jetele. Pokud vsak nejsem schopen z tohoto cisla odvodit urcite zavery pouzitelne v obchodovani, je mi cely report k nicemu.
Jednim z klicu k uspechu ve spekulaci je spravne chapani souvislosti. Ti nejuspesnejsi se vyznacuji tim, ze jsou schopni vcas videt souvislosti, ktere jsou vetsine dosud skryty. Aby se spekulant mohl ponorit do zkoumani souvislosti skrytych, musi mit nejprve porozumeni souvislosti nejobecnejsich a nejzjevnejsich.

Nasledujici radky a tabulka jsou urceny pro ty, kteri by se chteli venovat obchodovani s futures na obligace (bonds, notes, bills) a nikdy se nevenovali studiu hospodarskych ved. Problematika nastroju urokove miry je rozsahla, a proto snaha smestnat zakladni principy do 5 radku muze byt pravem povazovana za drzost. Odbornici necht mi tuto strucnost prominou.

ZAKLADNI PRINCIPY
S rostouci urokovou sazbou klesaji ceny obligaci (a naopak).
Penize jsou zbozi, komodita. Urokova sazba je cena penez. S rostouci poptavkou (po penezich, tj. uveru) roste jejich cena (tj. urokova sazba) a naopak.
Role Fedu je klicova. Fed prileva nebo odsava penize ze systemu podle toho, jaky je jeho nazor na situaci.

Dva hlavni cile Fedu jsou tyto:
1.Stimulovat hospodarsky rust
2.Minimalizovat nebezpeci inflace.

TABULKA PRICINY A NASLEDKU
V nasledujici tabulce jsem v prvnim sloupci vyjmenoval nektere jevy a udalosti. Druhy sloupec uvadi dopad na cenu obligaci. Treti sloupec strucne vysvetluje pricinu, nastinuje logicke zduvodneni. Celou radu terminu v prvnim sloupci jsem ponechal v anglictine, tedy ve forme, v niz se s nimi investor setkava ve sdelovacich prostredcich, reportech atd. Jejich preklad do cestiny by mohl byt matouci.

Udalost	Cena futures na obligace	Duvod
FED zvysi diskontni urokovou sazbu	POKLES	Zakladni inverzni vztah mezi cenami obligaci a urokovou mirou. Opatreni Fedu ma obvykle za cil zpomalit expanzi uveru. Tato akce Fedu tedy obvykle znamena i zvyseni sazeb pro zakazniky bank.
Narust penezni zasoby (M1, M2, M3)	POKLES	Rust penezni zasoby muze zpusobit inflacni tlak a tim vyvolat obavy, ze Fed muze zareagovat utazenim (=zvysenim) urokove sazby, coz nasledne zpusobi cenovy sestup obligaci a od nich odvozenych futures kontraktu.
FED dela Repurchase Agreements	RUST	Fed prileva do bankovniho systemu => sazby klesaji => rust cen obligaci
FED dela Reverses on Matched Sales	POKLES	Fed odsava penize z bankovniho systemu => sazby obvykle rostou => ceny obligaci klesaji
FED kupuje bills	RUST	Fed prileva do bankovniho systemu =>sazby klesaji, obligace rostou v cene
CPI narusta	POKLES	Naznacuje inflacni tlak
Durable goods orders narustaji	POKLES	Rust hospodarske aktivity obvykle vede ke zvyseni hladu po uveru => rust sazeb => pokles cen obligaci
GNP poklesne	RUST	Ekonomika se zpomaluje => ocekava se, ze Fed se ji bude snazit povzbudit uvolnenim (=snizenim) urokovych sazeb
Housing Starts roste	POKLES	Naznacuje rust hospodarstvi a zvyseni poptavky po uveru. Fed (znamy svou paranoiou z inflace) muze zakrocit utuzenim (zvysenim) sazeb
Prumyslova produkce pada	RUST	Naznacuje zpomalovani hospodarskeho rustu. Fed muze stimulovat rust uvolnenim (snizenim) sazeb.
Narust v Inventories	RUST	Naznacuje zpomalovani ekonomiky (prodej vyrobku zaostava za vyrobou)
Leading Indicators narust	POKLES	Signal silne ekonomiky =>hlad po uveru=> cena penez (urok) stoupa
Cena ropy pada	RUST	Zmensuje se vzestupny tlak na urokove sazby =>obligace rostou v cene
Osobni prijmy rostou	POKLES	Cim vetsi osobni prijmy, tim vetsi spotreba, vyssi poptavka, vyssi ceny spotrebniho zbozi, urokove sazby rostou.
Cenne kovy zlevnuji	RUST	Naznacuje zmensujici se inflacni tlak (= nizsi sazby na obzoru)
Producer Price Index roste	POKLES	Signalizuje rostouci inflaci. Poptavka po zbozi roste a taktez ceny. Investori vyzaduji vyssi vynosy a tlaci urokove sazby vzhuru.
Maloobchodni prodej roste	POKLES	Naznacuje zesileni hospodarskeho rustu, Fed muze zasahnout utuzenim (zvysenim) sazeb
Nezamestnanost roste	RUST	Zpomaleni hospodarskeho rustu, Fed muze uvolnit (snizit) sazby ve snaze stimulovat ekonomiku.

J.Kos

Informace na strankach www.harpooncapital.com jsou chraneny autorskymi pravy. Neni dovoleno tyto informace kopirovat, rozsirovat v pisemne, elektronicke nebo jakekoli jine forme bez predchoziho vyslovneho pisemneho souhlasu Harpoon Capital Corp.
Obchodovani s futures, opcemi a forexem je mimoradne riskantni a v zadnem pripade neni vhodne pro kazdeho. Vysledky v minulosti nejsou zarukou vysledku budoucich. Obsah techto stranek ma za cill plnit vzdelavaci a informativni ucely. V zadnem pripade nemuze byt povazovan za investicni doporuceni ke konkretnim transakcim. Harpoon Capital Corp. neprebira zadnou odpovednost za jakekoli skody vznikle komukoli v dusledku pouziti zde uvedenych dat a informaci.

The information contained on www.harpooncapital.com is protected by copyright. The user may copy or download the information for their own personal use. The user agrees not to rebroadcast, redistribute or redissemenate the information and data provided in any way without previously obtaining the express written consent of Harpoon Capital Corp. Futures, options and forex trading is very speculative and involves substantial risk of loss. Past performance is no guarantee of future results. The data and information at this site are subject to change without notice. The information on this website is for informative purposes only and in no event should be construed as a representation by this website or as an offer to sell or solicitation of an offer to buy or sell any securities, nor is it a recommendation of any specific website or financial advisory service. Harpoon Capital Corp. does not represent or endorse the accuracy or reliability of any of the information, content or advertisements contained on, distributed through, or linked, downloaded or accessed from any of the services contained on this website, nor the quality of any products, information or other materials displayed, purchased, or obtained as a result of an advertisement or any other information or offer in, or in connection with, the website. www.harpooncapital.com visitors hereby acknowledge that any reliance upon any data or information be at their sole risk.

There is risk of substantial loss in trading futures, options and forex.

Obchodování s futures je velmi riskantní.