.... špičková technologie, vytvořená pro profe- sionální  day tradery  je  nyní ZDARMA k dispozici ...více

 * Provize od $5.90
 * FOREX ZDARMA
 * Akcie za 20% ?
 * $50 000 pro Vás
 * Živá data ZDARMA
 * Rozložení karet
 * Opční kalkulátor
 * Do USA za 3Kč/min
 * Chcete mobil ZDARMA?

Mini kontrakty na ropu a zemní plyn jsou ideálním instrumentem pro investory a spekulanty, kteří by chtěli...  ...více

 

Vedet, jak jsou rozdany karty.

Committment of Traders (COT) je jednou z velmi dulezitych a laiky casto prehlizenych informaci, ktere mohou vyznamnou merou prispet k upresneni odhadu budouciho cenoveho vyvoje. COT ma znacnou vypovidaci hodnotu, nebot dosti jasne naznacuje, jak jsou rozdany karty a jaky je nazor jednotlivych skupin na situaci. COT presne odrazi naladu a ocekavani ucastniku trhu a precizne kvantifikuje do jake miry a jakym smerem se jednotlive skupiny v danem trhu exponuji. Dle naseho nazoru ma COT mnohem vetsi vypovidaci hodnotu nez napr. vetsina bezne uzivanych technickych indikatoru, nebot presne definuje a vyjevuje jaka pozice je preferovana "chytrymi penezi"(tj. zajistovateli) a na jakou stranu se priklaneji "slabe ruce" ( mali spekulanti, tzv "siroka verejnost").
Je stastisticky jasne prokazano, ze "siroka verejnost", reprezentovana individualnimi spekulanty, se myli v cca 90% pripadu. Nakupuje blizko vrcholu trendu a prodava na jeho dne. Tim tato skupina volky nevolky plni na trhu futures svoji ekonomickou funkci - dotovat svymi penezi zajistovatele, prebirat jeho rizika na sva bedra a tim prispivat k relativni cenove stabilite surovin, zemedelskych produktu a dalsich artiklu, jez jsou podkladovymi aktivy kontraktu futures.
Zajistovatele (commercials, hedgers) maji naopak pravdu ve svem odhadu v drtive vetsine pripadu, nebot disponuji informacemi, zkusenostmi a zdroji, ktere jsou "siroke verejnosti" nedostupny. COT vsak dava probudilemu individualnimu spekulantovi moznost alespon castecne videt velkym hracum do karet a podle toho jednat. Dosti efektivni se casto jevi napr. tato vcelku jednoducha taktika: Pokud COT zajistovatelu vykazuje extremne velka cisla na strane short, zaujmuti short pozice nemusi byt spatnym napadem, nebot zajistovatele zrejme vetri cenovy sestup. A maji vetsinou ve svem vetreni pravdu. Totez (zrcadlove obracene) samozrejme plati i o long pozici. Nutno vsak upozornit na nektere zadrhele, ktere komplikuji aplikaci vyse zminene taktiky:1. Udaje COT jsou uverejnovany s nekolikadennim zpozdenim. 2. Uvedena taktika muze byt efektivni ve strednedobem/dlouhodobem horizontu, pro daytradera je k nicemu. 3. Zajistovatele disponuji silnym kapitalem a krom toho nedostanou obavany a nervy drasajici margin call, protoze sve pozice zalohuji fyzickym podkladovym aktivem. Mohou tedy zaujmout pozice, ktere se budou napr. nekolik tydnu norit do hluboke ztraty nez konecne dojde ke kyzenemu obratu. Jsou schopni v klidu a pohode "vydrzet" i v tak nepriznivych ztratovych pozicich, v nichz bezny spekulant jiz vyskakuje z okna ci napousti virivou vanu horkou vodou brousic britvu. Nezapominejme totiz, ze zajistovatelova ztrata na trhu futures je kompenzovana ziskem z cenove zmeny podkladoveho aktiva.
 

Shrnuti
1.COT je, na rozdil od mnohych nastroju technicke analyzy, objektivnim a mnoho vyjevujicim udajem o expozici hracu na trhu
2. Zajistovatele maji vetsinou pravdu a mali spekulanti se vetsinou myli.
3. Praxe ukazuje, ze je efektivni vyhledavat extremni hodnoty v COT a pridat se na stranu zajistovatelu (neztracet v tom pripade cas marnym a k nicemu nevedoucim studiem fundamentalnich faktoru ci Bublifukova klouzaveho oscilatoru, zajistovatele jiz vse prostudovali a zvazili za Vas a na zaklade svych vypoctu zaujmuli onu extremni pozici)
4.Vhodna situace je obvykle takova, kdy COT nejen ze dosahuje extremnich cisel, ale zajistovatele a mali spekulanti jsou vyrazne na opacnych stranach barikady.
5.Fondy (Large Speculators) se myli vyrazne casteji nez zajistovatele a vyrazne mene nez mali spekulanti.
6. Pri aplikaci taktiky "svezt se se zajistovateli k tucnemu zisku" je treba uvazovat v horizontu tydnu, daytrader necht se o nic nesnazi.
7. Pocitat s tim, ze i kdyz trh drive nebo pozdeji pujde smerem zajistovatelu, muze to byt mnohdy spise pozdeji nez drive a spekulant-smolar pak s horkosti  v cele vezeni pro dluzniky zpoza mrize bezmocne prihlizi, jak se trh jako sileny riti predpokladanym smerem. Riti se jako sileny, ale bohuzel dva tydny po onom osudnem poslednim margin callu...

J.Kos, Harpoon Capital